貨幣、金融市場和實體經(jīng)濟是金融強國的三大支柱

　　從經(jīng)濟大國走向經(jīng)濟強國，必然伴隨著金融由大而強。金融強國一般具有以下三個重要特征。

　　主權(quán)貨幣國際化程度高，參與或主導(dǎo)全球經(jīng)濟金融治理能力強。產(chǎn)業(yè)競爭力與歷史機遇共同推動一個主權(quán)國家的貨幣國際化。二戰(zhàn)以后，美元的國際儲備貨幣地位源于戰(zhàn)爭對歐亞眾多國家產(chǎn)業(yè)體系的摧毀以及戰(zhàn)后國際貿(mào)易、國際投資和國際貨幣體系重建。在宏觀上，美國作為世界主要債權(quán)人、投資者和制造國的地位，推動美元成為主要國際儲備貨幣和國際大宗商品計價貨幣。在微觀上，金融強國的主權(quán)貨幣往往能夠為國際貿(mào)易活動和國際金融市場所廣泛接受，直接充當(dāng)國際支付、外匯交易和價值儲藏的貨幣。因此，金融強國的貨幣政策往往具有溢出效應(yīng)，即該國中央銀行收緊或放松銀根會直接引致其他國家匯率和利率發(fā)生相應(yīng)變化，并間接影響國際金融市場、國際大宗商品市場和跨國資本流動。

　　金融市場發(fā)育程度高，參與甚至決定全球金融資源配置能力強。一般情況下，金融強國都擁有一個或幾個國際金融中心，掌握世界經(jīng)濟資源配置權(quán)和國際金融市場定價權(quán)，其平臺是全球性的貨幣市場、資本市場和商品市場。以美國為例，紐約證券交易所和芝加哥商品交易所吸引了世界各地的投資者（儲蓄資金）和融資者（企業(yè)和項目），對全球金融產(chǎn)品價格和大宗商品價格具有一定的定價基準作用，從而使美國能夠以較低利率吸引其他國家儲蓄資金，同時以直接投資等形式對世界各地進行投資，以獲得較高收益。

　　實體經(jīng)濟與金融體系良性互動，金融發(fā)展的可持續(xù)性強。金融強國必然建立在治理有效、內(nèi)控健全、機制靈活、競爭力強的金融機構(gòu)體系之上。金融強國往往以若干家具有較強國際競爭力、品牌影響力和系統(tǒng)重要性的大型商業(yè)銀行、投資銀行和保險公司為重要載體。目前，我國在這方面還有一定差距。按照一級資本規(guī)模排名，2015年我國商業(yè)銀行占據(jù)全球10大銀行中的4個席位。但與主要發(fā)達國家相比，我國銀行海外資產(chǎn)占比較低，排名全球第一的中國工商銀行海外資產(chǎn)占比僅為10%左右。在金融穩(wěn)定理事會2014年全球系統(tǒng)重要性銀行名單中，我國商業(yè)銀行尚未列入前10位。此外，在2015年全球最大10家投資銀行中，美國占5家，歐洲占5家，我國銀行榜上無名。從金融大國走向金融強國，我們還需要持續(xù)努力。

　　堅持改革開放是建設(shè)金融強國的關(guān)鍵

　　改革開放30多年來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，金融市場不斷完善，經(jīng)濟總量躍居世界第二，加工大國、貿(mào)易大國乃至金融大國的形象逐步形成。但是，隨著資源環(huán)境約束趨緊，過去長期支持我國經(jīng)濟快速增長的傳統(tǒng)優(yōu)勢正在弱化，我國經(jīng)濟亟須調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級。借鑒歷史經(jīng)驗、比較國際做法，在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，全面深化經(jīng)濟金融改革，做大做優(yōu)做強我國金融業(yè)，是建設(shè)金融強國的唯一途徑，對于“十三五”時期乃至更長時期我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　經(jīng)過幾十年發(fā)展，我國金融規(guī)模不斷擴大，對實體經(jīng)濟的貢獻度不斷提高。但是，目前我國金融結(jié)構(gòu)還不夠合理，仍以間接融資為主；金融市場對內(nèi)對外開放程度還有待提高；金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的能力還需要加強。從以量見長的金融大國發(fā)展為以質(zhì)取勝的金融強國，仍然任重而道遠。“十三五”時期，我們應(yīng)著力做好以下工作。

　　穩(wěn)步推進人民幣國際化，積極參與全球金融治理。近年來，人民幣跨境使用快速發(fā)展，2014年12月人民幣成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大外匯交易貨幣。以金融大國為新起點建設(shè)金融強國，進一步做強我國金融業(yè)，要求我們在資本賬戶開放和人民幣匯率改革的基礎(chǔ)上，加快人民幣國際化步伐，推動人民幣加入特別提款權(quán)（SDR），成為可兌換、可自由使用貨幣。到“十三五”時期末，使人民幣跨境收支占我國本外幣跨境收支的比重從2014年的23.8%提高至35%左右。同時，全面提升我國在多邊經(jīng)濟金融組織中的影響力和話語權(quán)。積極反映新興市場國家和發(fā)展中國家的利益和訴求，推動建立更加均衡、更加平等的全球經(jīng)濟金融治理體系。以亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行和絲路基金為載體，構(gòu)建全方位開放新格局，深度融入世界經(jīng)濟體系。

　　樹立現(xiàn)代市場理念，不斷拓展金融市場深度與廣度。堅持投資功能與融資功能并重的金融市場發(fā)展理念，完善以信息披露和維護市場紀律為核心的金融市場監(jiān)管制度，發(fā)展多層次資本市場，顯著提高直接融資比重。在總結(jié)股票市場波動經(jīng)驗教訓(xùn)基礎(chǔ)上，進一步完善股票市場制度，提高社會融資中股權(quán)融資比重，在化解高杠桿率風(fēng)險的同時實現(xiàn)資源配置市場化。以合格機構(gòu)投資者和場外市場為主發(fā)展規(guī)制統(tǒng)一、運行高效的債券市場體系，發(fā)展資產(chǎn)證券化、市政債、高收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)換債，優(yōu)化交易機制，提高債券市場流動性。同時，提高金融市場國際化水平，擴大金融市場雙向開放。

　　著力建設(shè)現(xiàn)代金融體系，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率。經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，我國實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的壓力加大，這對金融服務(wù)實體經(jīng)濟提出了更高要求。除了全面深化金融改革、完善金融體制機制，還應(yīng)突出三個重點：完善科技金融體系，促進科技與金融深層次結(jié)合，支持國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略；發(fā)展綠色金融體系，促進國民經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型，助力綠色化發(fā)展；推進普惠金融戰(zhàn)略，大力提高金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的服務(wù)水平。

　　構(gòu)建現(xiàn)代化金融監(jiān)管體制，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。綜合化經(jīng)營、影子銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，迫切要求加快金融監(jiān)管體系改革，完善金融監(jiān)管體制，以確保金融安全。國際經(jīng)驗表明，無論是外部沖擊導(dǎo)致的貨幣危機，還是金融機構(gòu)壞賬導(dǎo)致的銀行危機，抑或資本市場波動引致的國際收支危機，往往集中表現(xiàn)為流動性危機。中央銀行在緊急關(guān)頭的流動性救助是應(yīng)對金融危機的重要手段。借鑒國際經(jīng)驗、結(jié)合我國實際，完善現(xiàn)代化金融監(jiān)管體制，理順中央和地方金融管理體系，加強中央銀行對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司的功能監(jiān)管，實現(xiàn)對新型金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管全覆蓋，是保障存款人和投資者合法權(quán)益的基本要求，也是建設(shè)金融強國的制度保障。